Běžné akcie vs. Preferované akcie

Korporace mohou nabízet dvě třídy akcií: běžné a preferované. Preferované a kmenové akcie se liší ve svých finančních podmínkách a hlasovacích / správních právech ve společnosti.

Podíl (označovaný také jako Kmenové akciePreferenční akcieÚvod (z Wikipedie) Základní kapitál (nebo jednoduše akcie) podnikatelské jednotky představuje původní kapitál zaplacený nebo investovaný do podnikání jeho zakladateli. Jedná se o jistotu pro věřitele, protože ji nelze stáhnout na úkor věřitelů. Upřednostňované akcie, také nazývané upřednostňované akcie, upřednostňované akcie nebo jednoduše upřednostňované akcie, jsou speciální akciové cenné papíry, které mají vlastnosti jak vlastního kapitálu, tak dluhového nástroje a obecně se považují za hybridní nástroj.

Obsah: kmenové akcie vs. preferované zásoby

• 1 Rozdíly v rozdělení dividend
• 2 Preferovaná likvidace
  • 2.1 Konvertibilní vs. nekonvertibilní preferované akcie
  • 2.2 Zúčastněné a nezúčastněné upřednostňované zásoby
• 3 Video
• 4 Reference

Rozdíly v rozdělení dividend

Pokud společnost dosáhne zisku (po zdanění), může být nerozdělený zisk rozdělen mezi akcionáře (majitele kmenových akcií) jako dividendy. Toto rozdělení dividend závisí na tom, zda společnost dosahuje zisku.

Držitelé preferenčních akcií často dostávají výplatu zaručené dividendy za předem stanovenou úrokovou sazbu, která je stanovena v době, kdy je akcie nabízena..

Daňové zacházení s dividendami se u běžných vs. preferovaných akcií mírně liší. Konkrétně je doba držení kvalifikovaných dividend delší pro preferované akcie (90 dnů) než pro běžné akcie (60 dní), pokud jsou dividendy splatné za období delší než 1 rok.

Likvidační preference

Preferovaní akcionáři dostávají zaplaceno před těmi, kdo vlastní kmenové akcie, když je společnost likvidována. Pokud společnost zkrachuje, preferovaní akcionáři požívají přednostního rozdělení aktiv společnosti, zatímco držitelé kmenových akcií neobdrží firemní aktiva, dokud nebudou kompenzováni všichni preferovaní akcionáři (investoři dluhopisů mají přednost před běžnými i preferovanými akcionáři).

Rizikoví kapitalisté často investují do upřednostňovaných akcií společností se stanovenou preferencí likvidace (1X, 1,5X nebo 2X). 2X likvidační preference znamená, že za každý dolar investovaný do upřednostňovaných akcií získá upřednostňovaný akcionář, když je společnost likvidována, dva dolary. Poté, co jsou výnosy z likvidace rozděleny všem přednostním akcionářům v souladu s preferencí likvidity jejich přednostních akcií, zbývající výnosy jsou rozděleny držitelům kmenových akcií.

Upřednostňovatelné akcie, které nelze převést na konvertibilní vs.

Některé upřednostňované akcie mají konverzní cenu pojmenovanou v okamžiku, kdy jsou vydány, což akcionáři umožňuje převést je na kmenové akcie společnosti za stanovenou sazbu. V některých případech je výhodné, když preferovaní akcionáři převádějí své akcie na kmenové akcie.

Zúčastněné a nezúčastněné upřednostňované zásoby

Viz Účastnící se a nezúčastněné preferované akcie

Při likvidaci, nezúčastněný preferovaní akcionáři obvykle obdrží částku rovnající se počáteční investici plus naakumulované a nevyplacené dividendy při likvidaci v souladu s preferencí likvidace (1X nebo 2X). Držitelé kmenových akcií obdrží zbývající aktiva. Například, pokud

• Upřednostňované akcie (nezúčastněné) - 10 000 akcií - 1 milion USD investován s preferencí 2X likvidity
• Kmenové akcie - 90 000 akcií
• Společnost se po likvidaci prodala za 74 milionů dolarů

V tomto příkladu obdrží držitelé akcií po likvidaci 2 miliony USD (200 USD za akcii). Zbývajících 72 milionů dolarů je rozděleno mezi běžné akcionáře za distribuci 800 USD za akcii.

Protože by držitelé kmenových akcií dostávali více na akcii než držitelé přednostních akcií, měli by držitelé přednostních akcií lépe přeměnit své akcie na kmenové akcie a vzdát se své preference výměnou za právo na poměrné podíly na celkových výnosech z likvidace. . Pokud je nezúčastněná upřednostňovaná akcie směnitelná a akcionáři se rozhodnou vzdát své preference, bude výtěžek rozdělen takto:

• Upřednostňované akcie (nezúčastněné) -> 10 000 akcií -> 10% výnosu -> 7,4 milionu USD (740 $ na akcii)
• Kmenové akcie -> 90 000 akcií -> 90% výnosu -> 66,6 milionu USD (740 $ na akcii)

Účastní se upřednostňovaná zásoba umožňuje držitelům dvojnásobné ponoření. Pokud se účastní upřednostňované akcie, podílejí se na výnosech z likvidace, které jsou distribuovány také kmenovým akcionářům. Proto ve výše uvedeném příkladu bude distribuce následující:

• Upřednostňované akcie (nezúčastněné) - 10 000 akcií - 1 milion USD investován s preferencí 2X likvidity - 2 miliony USD
• Zbývající výnosy: 72 milionů dolarů distribuovaných jako
  • Upřednostňované zásoby: 10% ze 72 milionů = 7,2 milionů dolarů
  • Kmenové akcie: 90% ze 72 milionů = 64,8 milionů dolarů

Sečteno a podtrženo, je tedy 920 $ na akcii u upřednostňovaných akcionářů a 720 dolarů na akcii u běžných akcionářů.

Video

Reference

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedia: Preferovaná populace
• Wikipedia: Účast na preferovaných skladech