Rozdíl mezi FCFF a FCFE
Share
FCFF vs. FCFE
Při bližším pohledu na pojmy „volný peněžní tok pro firmu“ (FCFF) a „volný peněžní tok do vlastního kapitálu“ (FCFE) je část „volný peněžní tok“ společná pro oba termíny. Volný peněžní tok se vztahuje na částku, která zůstane po snížení kapitálových nákladů z provozního peněžního toku. V zásadě volný peněžní tok jsou prostředky, které zůstanou po provedení všech plateb, investic atd. Volný peněžní tok jsou prostředky, které zůstávají k rozdělení mezi akcionáře, držitele dluhopisů a investory. Pojmy FCFF a FCFE dále rozdělují pojem volný peněžní tok. Tento článek nabízí jasný přehled toho, co každý z těchto výrazů znamená a jak se navzájem liší.
Volný peněžní tok pro firmu (FCFF)
FCFF, což je zkratka pro volný peněžní tok pro firmu, je měřítkem finanční výkonnosti, který se zaměřuje na částku peněz generovaných pro firmu, jakmile jsou sníženy všechny výdaje, daně, změny čistého pracovního kapitálu a změny investic. Vypočítá se jako,
FCFF = Provozní peněžní tok - výdaje - daně - změny čistého pracovního kapitálu - změny investic
FCFF je částka, která je rozdělena mezi akcie společnosti a držitele dluhopisů, jakmile dojde ke snížení všech ostatních odlivů. Výpočet FCFF je důležitý pro každou společnost, protože funguje jako metoda stanovení ziskovosti a finanční stability společnosti. Pokud FCFF získá kladnou hodnotu, má firma přebytek po odečtení výdajů a pokud je FCFF záporná, jedná se o známku nebezpečí, že firma nemá dostatečné příjmy k financování nákladů nebo investic.
Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE)
FCFE, který představuje volný peněžní tok do vlastního kapitálu, měří částku, která je rozdělena mezi akcionáře, jakmile dojde ke snížení nákladů, změn čistého pracovního kapitálu, splácení dluhu a přidání nových dluhů. FCFE se vypočítá podle,
FCFE = čistý příjem - čisté kapitálové náklady - změna čistého pracovního kapitálu + nový dluh - splácení dluhu
Výpočet FCFE je důležitý, protože výpočet FCFE pomůže zjistit hodnotu firmy. FCFE také používají analytici k analýze hodnoty firmy a lze k tomuto účelu použít místo dividend. To se prokazuje, když se FCFE používá při ocenění akcií. V modelu oceňování akcií FCFE se volný peněžní tok do vlastního kapitálu používá k ocenění akcií místo dividend, jako v modelu diskontních diskontů.
Jaký je rozdíl mezi FCFF a FCFE?
Dva termíny volný peněžní tok pro firmu (FCFF) a volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) zní docela podobně a lze je snadno zaměnit. FCFF je však částka, která je generována pro firmu, jakmile jsou ostatní náklady, daně atd. Sníženy z peněžních toků, a je celková částka ponechaná k rozdělení mezi držitele akcií a dluhopisů. FCFE, na druhé straně, je částka, která je ponechána akcionářům, jakmile jsou splátky dluhů, kapitálové výdaje atd. Sníženy z čistého příjmu.
Podíváme-li se blíže na vztah těchto podmínek, FCFF je celková částka zbývající jak pro držitele dluhopisů, tak pro držitele akcií, ale držitelé dluhopisů jsou placeni před držiteli akcií. Jakmile jsou splněny závazky vůči všem ostatním investorům a jsou sníženy ostatní kapitálové náklady, pracovní kapitál a dluh, dostaneme se k FCFE, což je konečná částka zbývající k rozdělení mezi konečné příjemce; akcionáři.
Souhrn:
FCFF vs. FCFE
• FCFF, což je zkratka pro volný peněžní tok pro firmu, je měřítkem finanční výkonnosti, který sleduje výši hotovosti, která je pro firmu generována, jakmile jsou sníženy všechny výdaje, daně, změny čistého pracovního kapitálu a změny investic.
• FCFE, který představuje volný peněžní tok do vlastního kapitálu, měří částku, která je rozdělena mezi akcionáře, jakmile dojde ke snížení nákladů, změn čistého pracovního kapitálu a splácení dluhu a přidání nových dluhů.
• FCFF je celková částka zbývající jak pro držitele dluhopisů, tak pro držitele akcií, ale držitelé dluhopisů jsou vypláceny před držiteli akcií, a jakmile se sníží splácení dluhů a další kapitálové náklady a pracovní kapitál se sníží, dostaneme se k FCFE, což je konečná částka zbývající pro rozdělení mezi koneční příjemci; akcionáři.
