Rozdíl mezi fixním poměrem pokrytí poplatků a poměrem pokrytí dluhové služby
Share
Klíčový rozdíl - poměr pokrytí s pevnou sazbou vs poměr pokrytí dluhové služby
Poměr fixního poplatku a poměr dluhové služby jsou důležitými ukazateli úrovně vybavení (podíl dluhu ve struktuře kapitálu) ve firmě. Klíčovým rozdílem mezi poměrem pokrytí pevnými poplatky a poměrem pokrytí dluhové služby je to poměr pokrytí pevným poplatkem posuzuje schopnost společnosti splácet nesplacené fixní poplatky včetně úroků a nákladů na pronájem zatímco poměr pokrytí dluhové služby měří množství hotovosti dostupné pro splnění dluhových závazků společnosti. Je nezbytné řádně rozlišovat mezi těmito dvěma poměry, protože tyto dva mohou být matoucí, protože vyjadřují poněkud podobné významy.
OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je fixní poměr pokrytí poplatků
3. Co je poměr pokrytí dluhové služby
4. Srovnání bok po boku - poměr pokrytí poplatků vs poměr pokrytí dluhových služeb
5. Shrnutí
Co je poměr pokrytí poplatků?
Pevný poměr pokrytí poplatků (FCCR) měří schopnost společnosti vyrovnat fixní poplatky, jako jsou úroky a náklady na pronájem. Tyto poplatky se promítnou do výkazu zisku a ztráty po provozním zisku. Pro výpočet FCCR se používá následující vzorec.
Poměr krytí fixního poplatku = (EBIT + fixní poplatek před zdaněním) / (fixní poplatek před zdaněním + úrok)
FCCR zkoumá schopnost firmy pokrýt své fixní poplatky ze získaných zisků. Je to velmi podobné poměru úrokového krytí, které počítá schopnost vypořádat úrokové platby. Například, pokud je vypočítané úrokové krytí 4, znamená to, že společnost je schopna zaplatit úrok 4krát z dosaženého výdělku. FCCR se liší od úrokového krytí, protože kromě úroků zvažuje další fixní poplatky, jako jsou náklady na pronájem a náklady na pojištění.
Např. EBIT společnosti ABC Ltd. za poslední finanční rok činí 420 000 USD. Společnost vynaložila úrokové náklady ve výši 38 000 USD a další fixní poplatky ve výši 56 000 USD před zdaněním.
FCCR = (420 000 + 56 000 $) / (56 000 + 38 000) = 5krát
ABC může využít své příjmy k výplatě fixních poplatků až 5krát, což je příznivý poměr pokrytí. Nižší poměr bude znamenat, že společnost má potíže se splácením svých fixních poplatků.
Co je poměr pokrytí dluhové služby?
Také známý jako poměr krytí dluhu, poměr pokrytí dluhové služby (DSCR) měří, kolik prostředků je k dispozici pro splnění dluhových závazků společnosti. Patří sem prostředky dostupné k vypořádání úroků, jistiny a splátek nájemného. DSCR se počítá podle níže.
Poměr pokrytí dluhové služby = čistý provozní příjem / celková dluhová služba
Např. Společnost BCV Ltd dosáhla za rok končící 31. 12. 2016 čistým provozním výnosem 475 500 USD. Celková dluhová služba společnosti BCV je 400 150 USD. Výsledný DSCR je 1,9 (475 000 $ / 400 150 $)
Protože DSCR je více než 1, znamená to, že společnost je dobře vybavena zisky na pokrytí dluhových plateb. Pokud je DSCR menší než 1, bude to znamenat, že společnost nevytvořila dostatečný příjem k pokrytí dluhových závazků. Tento poměr se stává zvláště důležitým, když společnost chce získat půjčku, protože banky mohou vyžadovat, aby byl poměr na dohodnuté úrovni.
Neexistuje žádný specifický ideální poměr pro krytí dluhové služby, kterého musí společnosti dosáhnout. Jelikož však DSCR je životně důležitým poměrem, který banky zvažují před poskytnutím půjčky, přispěje typ a výše půjčky a povaha vztahu, který společnost má s bankou, k ideálnímu poměru.
Jaký je rozdíl mezi fixním poměrem poplatků a pokrytím dluhových služeb??
Poměr pokrytí s pevným poplatkem (FCCR) vs. poměr pokrytí dluhové služby (DSCR) | |
| Poměr pokrytí fixním poplatkem posuzuje schopnost společnosti splácet nesplacené fixní poplatky včetně úroků a nákladů na pronájem. | Poměr krytí dluhové služby měří množství hotovosti, která je k dispozici pro splnění dluhových závazků společnosti. |
| Použití ukazatele zisku | |
| Poměr pokrytí pevnými poplatky používá ve svém vzorci zisk před úrokem a daní. | Poměr krytí dluhové služby používá ve svém vzorci čistý provozní příjem. |
| Důležitost | |
| Poměr pro výpočet FCCR je (EBIT + Fixní poplatek před zdaněním) / (Fixní poplatek před zdaněním + Úrok). | Poměr pro výpočet DSCR je (Čistý provozní příjem / celková dluhová služba) |
Shrnutí - Fixed Charge Coverage Ratio vs poměr pokrytí dluhové služby
Hlavní rozdíl mezi poměrem pokrytí pevným poplatkem a poměrem pokrytí dluhové služby závisí na tom, zda jsou zaměřeny na výpočet schopnosti společnosti vypořádat pevné poplatky nebo na výpočet finančních prostředků, které jsou k dispozici pro splnění dluhových závazků. Oba tyto ukazatele poskytují údaj o úrovni převodu ve společnosti; lze je tedy považovat za životně důležité poměry. Pokud jsou tyto ukazatele nižší než přijatelná úroveň, bude třeba zvážit další zdroje financování.
Reference
1. „Poměr pokrytí s pevným poplatkem.“ Investopedia. N.p., 13. února 2015. Web. 30. března 2017.
2. Wood, Meredith. "Jak vypočítat váš pevný poměr pokrytí poplatků (a proč je to důležité)." Fundera Ledger. Fundera, 8. února 2017. Web. 30. března 2017.
3. „Poměr krytí dluhů (DSCR).“ Investopedia. N.p., 24. listopadu 2015. Web. 30. března 2017.
4. Schmidt, Robert. "Jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby (DSCR)." PropertyMetrics. N.p., 17. února 2016. Web. 30. března 2017.
Obrázek se svolením:
1. „1500774“ (Public Domain) prostřednictvím Pixabay
