Rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí

Klíčový rozdíl - měnové riziko vs. expozice
 

Devizové riziko a expozice jsou dva pojmy, které jsou zaměněny za stejné, protože se často používají zaměnitelně. Jejich významy jsou však svou povahou různé, i když úzce souvisí. Devizové riziko a expozice jsou vystaveny společnostem, které podnikají ve více zemích. Klíčovým rozdílem mezi měnovým rizikem a expozicí je to devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vůči druhé, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně zatímco devizová expozice je míra, do které je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů.

OBSAH

1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je měnové riziko
3. Co je devizová expozice
4. Srovnání bok po boku - měnové riziko vs. expozice v tabulkové formě
5. Shrnutí

Co je měnové riziko?

Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vůči jiné, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně. Níže jsou uvedeny tři formy devizového rizika.

Druhy měnového rizika

Transakční riziko

Transakční riziko je kurzové riziko vyplývající z časového zpoždění mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním.

Např. Investor A, který je rezidentem ve Spojeném království, je povinen zaplatit částku 15 000 USD jiné osobě v rámci dohody do 6 měsíců. Aktuální směnný kurz je 1,26 GBP / $. Protože směnné kurzy podléhají výkyvům a kurz na konci šesti měsíců není v současnosti znám.

Riziko překladu

Translační riziko je kurzové riziko vyplývající z převodu finančních výsledků jedné měny na druhou měnu.

Např. Mateřskou společností společnosti G je společnost A se sídlem v USA. Společnost G se nachází ve Francii a provozuje obchodování v eurech. Ke konci roku jsou výsledky společnosti G konsolidovány s výsledky společnosti A při přípravě účetní závěrky; výsledky společnosti G jsou tedy převedeny na americký dolar.

Ekonomické riziko

Ekonomické riziko odráží riziko současné hodnoty budoucích provozních peněžních toků z pohybu směnných kurzů. Ekonomické riziko se týká vlivu změn směnného kurzu na tržby (domácí prodej a vývoz) a provozní náklady (náklady na domácí vstupy a dovozy).

Např. Společnost C je středně velká místní firma se sídlem v zemi Y, která prodává pšenici. Protože produkce pšenice v zemi je omezená, pšenice se dováží také ze sousední země. Díky zhodnocení měny je dovážená pšenice levnější. V důsledku toho poptávka po pšenici ve společnosti C klesá.

Obrázek 01: Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vůči druhé.

Co je devizová expozice?

Devizová expozice označuje míru, do jaké je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů. Je-li společnost zapojena do mezinárodního obchodu a existuje-li rozdíl mezi měnou, ve které jsou zaznamenány příjmy a náklady, existuje devizová expozice.

Dopad dovozů a vývozů

Dovoz a vývoz jsou dva prvky, které jsou silně ovlivněny devizovou expozicí. Když se kurz zhodnotí (hodnota domácí měny vzroste ve vztahu k cizí měně), je výhodné dovážet více zboží a služeb. Na druhé straně, když se devizový kurz znehodnocuje (hodnota domácí měny klesá ve vztahu k cizí měně), jsou produkty země na mezinárodním trhu levnější; to je výhodné pro vývoz.

Obrázek 02: Dovoz a vývoz

Výroba produktů v domovské zemi a prodej ve více zemích

Některé společnosti tuto strategii přijímají, aby využily úspor z rozsahu (snížení nákladů v důsledku zvýšení objemu výroby). Kromě toho je jediná výrobní základna výhodnější spravovat ve srovnání s několika. V tomto případě jsou výrobní náklady vynaloženy v domácí měně, zatímco příjmy budou vznikat ve více měnách. Díky tomuto nesouladu výnosů a nákladů jsou společnosti otevřené vůči devizovým expozicím

Jaký je rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí?

Měnové riziko vs expozice
Devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně vůči jiné, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně.	Devizová expozice je míra, do které je společnost ovlivněna změnami směnných kurzů.
Řízení
Devizová rizika lze obvykle zmírnit použitím technik zajišťování a vykazování výsledků pomocí méně volatilní měny.	Devizová expozice je obtížně zvládnutelná.
Typy
Transakční, překladové a ekonomické riziko jsou druhy devizových rizik.	Riziková expozice v důsledku dovozů a vývozů jsou hlavními typy měnových expozic.

Shrnutí - Měnové riziko vs. expozice

Rozdíl mezi devizovým rizikem a expozicí spočívá v tom, že devizové riziko je změna hodnoty v jedné měně ve vztahu k jiné měně, která sníží hodnotu investic denominovaných v cizí měně, zatímco devizová expozice je míra, v níž je společnost ovlivněna změnami ve směnných kurzech. Celkově jsou obě koncepce svým charakterem velmi podobné, protože ukazují relativní zisk nebo ztrátu v důsledku transakcí v různých měnách.

Stáhněte si PDF verzi Exchange Risk vs Exposure

Můžete si stáhnout PDF verzi tohoto článku a použít ji pro účely offline podle citačních poznámek. Stáhněte si PDF verzi zde Rozdíl mezi měnovým rizikem a expozicí.

Reference:

1. Kanchan Kandel. "Devizové riziko a expozice." LinkedIn SlideShare. N.p., 26. prosince 2014. Web. K dispozici zde. 15. června 2017.
2. „Měnové riziko.“ Investopedia. N.p., 04. září 2015. Web. K dispozici zde. 15. června 2017.
3. „Co je devizová expozice? definice a význam. “ Obchodní Jargons. N.p., 13. června 2016. Web. K dispozici zde. 15. června 2017.

Obrázek se svolením:

1. „Forex měna na bílém pozadí“ prostřednictvím TaxRebate.org.uk (CC BY 2.0)
2. „Zahraniční obchod Argentiny 1991-2003“ (Public Domain) prostřednictvím Commons Wikimedia