Rozdíl mezi IPO a FPO

Klíčový rozdíl - IPO vs. FPO
 

Počáteční veřejná nabídka (IPO) a následná veřejná nabídka (FPO) jsou dvě široce používané investiční podmínky. Jak IPO, tak FPO jsou vedeny prostřednictvím burzy cenných papírů, což je trh, na kterém jsou cenné papíry nakupovány a prodávány. Klíčovým rozdílem mezi IPO a FPO je to an IPO nastane, když společnost poprvé nabídne své akcie veřejným investorům zařazením společnosti na burzu. Následná veřejná nabídka (FPO) se odkazuje na následné vydání akcií již kótované společnosti.

Co je to IPO (Initial Public Offering)?

Hlavním důvodem, proč se společnosti rozhodnou zvážit IPO, je získat přístup k dalšímu kapitálu nabídkou akcií velkému souboru investorů. Všechny podniky začínají jako malé soukromé podniky využívající osobní nebo rodinné bohatství a možnosti financování, jako jsou půjčky, obchodní andělé a firmy rizikového kapitálu. Množství finančních prostředků, které lze pomocí uvedených metod akumulovat, je však často omezené a nebude dostatečné, pokud je cílem podnikání rychlý růst. Podnik může rozhodnout o zveřejnění, pokud výše uvedené možnosti financování nejsou dostatečné,

Kromě toho IPO slouží jako výstupní strategie, pokud jsou zapojeni obchodní andělé nebo společnosti rizikového kapitálu, protože tito investoři mají zájem o účast pouze do úspěšného založení podniku. Jakmile se tak stane, obchodní andělé nebo firmy rizikového kapitálu se často snaží prodat svůj podíl na podnikání dalším zúčastněným stranám. V některých případech mohou být dokonce i zakladatelé společnosti ochotni uplatňovat strategii odchodu. IPO tak může být založeno na požadavcích mnoha zúčastněných stran.

Výhody IPO

• Schopnost získat další finanční prostředky od velké skupiny investorů
• Schopnost dosáhnout větší likvidity akcií, protože jsou snadno obchodovatelné
• Schopnost nabízet cenné papíry při akvizici jiných společností
• Schopnost nabízet akcie a akciové opční programy potenciálním zaměstnancům, díky nimž je společnost atraktivní pro špičkové talenty
• Další pákový efekt při získávání půjček od finančních institucí
• Přitahování pozornosti vzájemných a zajišťovacích fondů, tvůrců trhu a institucionálních obchodníků, když jsou akcie společnosti kótovány na burze
• Registrační a registrační poplatek pro většinu hlavních burz zahrnuje formu bezplatné inzerce. Akcie společnosti budou spojeny s burzou, na které se s nimi obchoduje.
• Zvýšení důvěryhodnosti vůči veřejnosti, protože kotované společnosti mají značné požadavky na podávání zpráv a dodržování předpisů.

Nevýhody IPO

• Zařazení společnosti na burzu je zdlouhavý a časově náročný proces, který často trvá asi 6 až 9 měsíců a je třeba dodržovat následující kroky.

S IPO je spojeno mnoho právních důsledků a značné právní náklady. Činnosti společností kótovaných na burze jsou kontrolovány komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) a společnost je vázána řadou pravidel a předpisů a požadavků na podávání zpráv, kterými se řídí IPO.

Hlavním cílem požadavků na podávání zpráv je zajistit, aby akcionáři a trhy byli pravidelně informováni. Společnost podléhá požadavkům na podávání zpráv podáním prohlášení o registraci podle § 12 zákona o výměně. Vzhledem k výše uvedeným komplikacím zůstávají některé z nejúspěšnějších společností na světě, jako jsou Dell, PriceWaterhouseCoopers a Mars, soukromé..

Co je FPO (Follow-on Public Offering)?

Emise akcií lze provádět sekundárně a dále v závislosti na požadavcích společnosti. Jedná se o populární způsoby, jak mohou společnosti získat další kapitál. Existují dva typy FPO.

Ředicí FPO

V ředicí FPO se společnost rozhodne zvýšit počet akcií vyměněných na akciovém trhu, aby umožnil rychlý tok prostředků v relativně krátkém časovém období. To se běžně děje, když jsou pro zvláštní projekt potřebné další prostředky. Zředění kontroly může nastat v důsledku ředicího FPO.

Nezředěný FPO

Zde akcionáři prodávají soukromě držené akcie na akciovém trhu, aniž by společnost vydávala další akcie. V důsledku tohoto typu FPO nedochází k ředění kontroly.

Jaký je rozdíl mezi IPO a FPO?

IPO vs. FPO
K počáteční veřejné nabídce (IPO) dochází, když společnost poprvé nabízí akcie veřejnosti.	Následná veřejná nabídka (FPO) je následné vydávání akcií společnosti veřejnosti.
Vlastnictví
Společnost je v době IPO v soukromém vlastnictví	FPO provádí veřejně kotovaná společnost
Regulační požadavky
IPO mají velmi přísné regulační požadavky, které jsou nákladné a časově náročné.	FPO mají ve srovnání s IPO nižší regulaci, náklady a méně časově náročné.
Profil rizika
Jedná se o vysoké riziko	Ve srovnání s IPO se jedná o relativně nízké riziko

Seznam referencí:

Murphy, Andrea. „Top 20 největších soukromých společností 2015 - str. 1.“ Forbes. Časopis Forbes, 29. října 2015. Web. 26. ledna 2017. „Veřejnost: Jak dlouho to trvá?“ Seznam ulic. N.p., n.d. Web. 26. ledna 2017. „Následujte veřejnou nabídku - FPO.“ Investopedia. N.p., 23. července 2009. Web. 26. ledna 2017. „Společnosti, veřejnost.“ Americká komise pro cenné papíry a burzy . N.p., n.d. Web. 26. ledna 2017.

Obrázek se svolením:

“Tokio Stock Exchange” od DocChewbacca (CC BY-SA 2.0) přes Flickr