Rozdíl mezi IRR a ROI

Klíčový rozdíl - IRR vs ROI
 

Při investování je třeba zvážit řadu faktorů, kde návratnost hraje zásadní roli. Investice by měly být hodnoceny z hlediska jejich výnosů nejen po uskutečnění investice, ale před přiřazením kapitálu ve formě prognóz. IRR (Internal Rate of Return) a ROI (Return On Investment) jsou dvě široce používaná opatření pro tento účel. Klíčový rozdíl mezi IRR a ROI je ten, že IRR je míra, při které je současná hodnota projektu rovna nule, ROI vypočítává návratnost investice jako procento původní investované částky.

OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je IRR
3. Co je NI
4. Porovnání vedle sebe - IRR vs ROI
5. Shrnutí

Co je IRR

IRR (Vnitřní míra návratnosti) Je diskontní sazba, při které je čistá současná hodnota projektu nulová. To odpovídá prognóze očekávaného výnosu z projektu.

Čistá současná hodnota (NPV)

NPV je hodnota součtu peněz dnes (v současnosti) na rozdíl od její hodnoty k budoucímu datu. Jinými slovy, jedná se o současnou hodnotu budoucích peněžních toků.

E.g: Součet 100 $ nebude oceněn stejně během 5 let, bude mít hodnotu menší než 100 USD. Je to způsobeno časovou hodnotou peněz, kde se skutečná hodnota peněz snižuje v důsledku inflace.

Diskontní sazba

Sazba diskontu použitá pro současnou hodnotu budoucích peněžních toků

Pravidlo rozhodnutí NPV

• Pokud je NPV pozitivní, znamená to, že projekt vytvoří hodnotu pro akcionáře; tak to přijměte.
• Pokud je NPV negativní, znamená to, že projekt zničí hodnotu pro akcionáře; proto ji odmítněte.

Pro výpočet IRR je třeba vzít v úvahu peněžní toky projektu pro výpočet diskontního faktoru, jehož výsledkem je nulová hodnota NPV. IRR se vypočítá pomocí následujícího vzorce.

IRR = r ^A + NPV ^A/ (NPV ^A - NPV ^b) * (r 2^A -r 2^b)

Rozhodnutí, zda pokračovat v projektu, závisí na rozdílu mezi cílovou IRR očekávanou od projektu a skutečnou IRR. Pokud je například cílová IRR 6% a generovaná IRR je 9%, společnost by měla projekt přijmout.

Hlavní výhodou použití IRR je to, že používá peněžní toky místo zisků, které poskytují zvýšený přesný odhad, protože peněžní toky nejsou účetními postupy ovlivněny. Prognóza budoucích peněžních toků pro projekt je však vystavena řadě předpokladů a vzhledem k nepředvídaným okolnostem je velmi obtížné přesně předpovědět. Toto omezení tedy může snížit účinnost tohoto opatření jako investičního nástroje.

Obrázek_1: Graf IRR (Interní míra návratnosti)

Co je ROI

Návratnost investic lze kategorizovat jako důležitý nástroj k získání návratnosti investice. Jedná se o často používaný vzorec, který investoři vypočítávají, kolik výnosu za konkrétní investici získá v poměru k původně investované částce. Vypočítá se jako procento níže.

ROI = (zisk z investic - investiční náklady) / investiční náklady

E.g: Investor A zakoupil v roce 2015 50 akciových akcií XYZ Ltd za cenu 7 $. K 31.01.2017 se akcie prodávají za cenu 11 $, což představuje zisk 5 $ za akcii. Návratnost investic tak může být vypočtena jako,

ROI = (50 * 11) - (50 * 7) / 50 * 7 = 57%

ROI také pomáhá při porovnávání výnosů z různých investic; tak si může investor vybrat, do kterého z nich bude investovat mezi dvěma nebo více možnostmi.

Společnosti vypočítávají návratnost investic jako ukazatel toho, jak dobře se investovaný kapitál využívá k vytváření výnosů.

ROI = zisk před zaplacením úroků a daní / kapitálu

Jaký je rozdíl mezi IRR a ROI?

IRR vs ROI
IRR je míra, při které je čistá současná hodnota nulová.	Návratnost investic je návratnost investice jako procento původní investované částky.
Použití
To se používá k rozhodnutí o životaschopnosti budoucí investice.	To se používá k rozhodnutí o životaschopnosti minulé investice.
Prvky ve výpočtu
To využívá peněžní toky	To využívá zisk.
Vzorec pro výpočet
IRR = r A + NPV A/ (NPV A - NPV b) * (r 2A -r 2b)	ROI = zisk před zaplacením úroků a daní / kapitálu

Shrnutí - IRR vs ROI

Klíčovým rozdílem mezi IRR a ROI je to, že se používají pro dva typy investic; IRR k vyhodnocení budoucích projektů a návratnosti investic k posouzení životaschopnosti již uskutečněných investic. Protože IRR podléhá předpovědi budoucích peněžních toků, závisí jeho účinnost na tom, jak přesně je lze předpovědět. Na druhou stranu ROI takové komplikace nemá. Návratnost investic však nezohledňuje časové období investice, které je velmi důležité, protože někteří investoři dávají přednost získání zisku v kratším časovém období, než by čekali na dlouhou dobu, dokonce aby získali relativně vyšší návratnost.

Odkaz:
1. http://www.accaglobal.com, ACCA -. "ACCA - Mysli dopředu." Vnitřní míra návratnosti Nadace FFM ve finančním řízení | Základy účetnictví | Studenti | ACCA | ACCA Global. N.p., n.d. Web. 13. února 2017.
2. „Výpočet současné hodnoty | AccountingCoach. “ AccountingCoach.com. N.p., n.d. Web. 13. února 2017.
3. „Návratnost investic (ROI): výhody a nevýhody.“ YourArticleLibrary.com: Knihovna nové generace. N.p., 13. května 2015. Web. 14. února 2017.

Obrázek se svolením:
1. „IRR1 - Grieger“ uživatelem: Grieger - vlastní práce (public domain) přes Commons Wikimedia