Rozdíl mezi LBO a MBO

LBO vs MBO

Ačkoli někdo mimo podnikový svět, pojmy jako LBO a MBO mohou vypadat jako výstřední, jedná se o běžně používaná slova v obchodních kruzích. Zatímco LBO odkazuje na Leveraged Buyout, MBO je management Buyout. I když existuje mnoho lidí, kteří se domnívají, že MBO je zcela odlišný od LBO, odborníci říkají, že MBO je zvláštní případ LBO, který není mimo outsider, ale interní management přebírá účinnou kontrolu nad společností. Tento článek se pokouší objasnit rozdíly mezi LBO a MBO.

Co je LBO?

Když outsider, obvykle osoba, která má zájem na ovládání společnosti, zařídí peníze na výkup dostatečných zásob společnosti, aby mohl ovládat kapitál společnosti, je to označováno jako Leveraged Buyout. Tento investor si obvykle půjčuje velmi vysoké procento peněz, které se vrací zpět prodejem aktiv nabyté společnosti. Peníze obvykle pocházejí z bank a dluhových kapitálových trhů. Historie je plná případů LBO, kde lidé s žádnými nebo velmi malými penězi získali kontrolní moc ve společnosti prostřednictvím LBO. Překvapivé je, že aktiva získávané společnosti se používají jako kolaterál za půjčené peníze. Pro získání peněz vydávající společnost vydává dluhopisy investorům, kteří jsou rizikové povahy a neměli by být považováni za investiční stupeň, protože v řízení jsou spojena významná rizika. Obecně se část dluhu v LBO pohybuje v rozmezí 50-85%, i když byly případy, kdy více než 95% LBO bylo realizováno s dluhem.

Co je MBO?

MBO je Management Buyout, což je typ LBO. Zde se jedná o interní řízení společnosti místo outsiderů, kteří se snaží získat kontrolu nad společností. To se obvykle používá k tomu, aby se manažeři více zajímali o zlepšování záležitostí společnosti, protože se stávají akcionáři, a proto jsou partnery v zisku. Když nastane MBO, veřejně obchodovaná společnost se stane soukromou. MBO ovlivňuje restrukturalizaci organizace a také nabývá významu při akvizicích a fúzích. Existují lidé, kteří říkají, že MBO v současné době využívají manažeři ke koupi společnosti za nižší cenu, a pak ovlivňují změny a zvyšují ceny akcií tak, aby bylo možné těžit z výhod. Příznivci tohoto názoru říkají, že manažeři se snaží špatně řídit snižování produkce a tím i ceny akcií. Po úspěšném MBO, kde získají kontrolu za levnou sazbu, řídí společnost efektivním způsobem tak, aby zásoby prudce vzrostly..