Rozdíl mezi pákovým a nezměněným beta

Páka vs Nezměněná Beta
 

Vzhledem k tomu, že odstupňované beta i nezměněné beta jsou měřítkem volatility používaným k analýze rizika v investičních portfoliích, je při finanční analýze nutné znát rozdíl mezi vyřazeným a nezměněným beta, aby bylo možné rozhodnout, která opatření použít ve vaší analýze. Beta měří systematické riziko, které nelze diverzifikovat. Beta ukazuje citlivost výkonnosti fondu, cenných papírů nebo portfolia ve vztahu k trhu jako celku. Beta je relativní míra, která se používá pro srovnání a neukazuje individuální chování zabezpečení. Beta umožňuje investorovi určit výkonnost akcií ve srovnání s výkonem celého trhu. Existují dva typy beta opatření; levered a unververed beta. Následující článek se blíže podívá na oba a upozorňuje na podobnosti a rozdíly mezi levered a unverver beta.

Co je Levered Beta?

Pákový beta měří citlivost tendence cenného papíru nebo portfolia jednat v souladu s trhem nebo proti trhu. Pákový beta zahrnuje do výpočtu dluhy společnosti. Levered beta s kladnou hodnotou ukazuje, že hodnota cenného papíru bude fungovat na trhu a levered beta se zápornou hodnotou znamená, že hodnota cenného papíru bude fungovat proti trhu. Levered beta nula ukazuje, že záruka nemá žádnou korelaci s trhem. Pákový beta bere v úvahu dluh společnosti, což obecně vede k tomu, že hodnota beta se blíží nule (vykazující nižší volatilitu) v důsledku daňových výhod. Stanovení odstupňované verze beta pomáhá investorovi rozhodnout se a určit správný postup, který je třeba podniknout, aby se zvýšila ziskovost. Pokud je výkonnost cenných papírů v souladu s trhem, měl by investor investovat, když trh funguje dobře. Pokud je výkon cenného papíru proti trhu, je pro investora lepší investovat, když je tržní výkon slabý.

Co je to Nezměněná Beta?

Nezměněná beta také měří výkon zabezpečení ve vztahu k pohybům na trhu. Na rozdíl od výpočtu beta však nezměněná beta počítá riziko společnosti, která nemá žádné dluhy vůči riziku trhu. Výpočet bez narušení beta odstraní faktor zadlužení při dosažení hodnoty beta. Vzhledem k tomu, že účinek pákového efektu je z výpočtu odstraněn, je odvozená hodnota beta považována za přesnější. Nezměněná beta se vypočítá podle vzorce:

Nezměněná beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Levered beta společnosti je děleno [1 + (1 - TC) × (D / E)] pro získání nezměněné beta. Zde BL označuje levered beta, TC označuje daňovou sazbu a D / E je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti.

Jaký je rozdíl mezi Levered a Unververed Beta?

Beta je důležitou metrikou ve finančním řízení, která investorům nabízí představu o volatilitě akcií vůči trhu. Beta měří systematická rizika, která převládají na celém trhu, ekonomice a průmyslu a nelze je diverzifikovat. Výpočet hodnoty beta nabízí investorům další informace nezbytné pro investiční rozhodnutí. Dva typy beta zahrnují stupňovanou a nezměněnou beta verzi. Pákový beta zohledňuje dluh společnosti, zatímco nezměněný beta nebere v úvahu dluh podniku. Z těchto dvou je považováno za přesnější a realističtější, protože se bere v úvahu dluh společnosti.

Souhrn:

Páka vs Nezměněná Beta

• Ve finanční analýze je beta měřítkem volatility, které se používá k analýze rizika v investičních portfoliích. Beta měří systematické riziko, které nelze diverzifikovat.

• Pákový efekt beta bere v úvahu dluh společnosti, což obecně vede k tomu, že hodnota beta se blíží nule, což je způsobeno daňovými výhodami.

• Nezměněná beta také měří výkon zabezpečení ve vztahu k pohybům na trhu. Na rozdíl od výpočtu beta však nezměněná beta počítá riziko společnosti, která nemá žádné dluhy vůči riziku trhu.

• Nezměněná beta se vypočte vydělením levered beta [1 + (1 - TC) × (D / E)], aby se získala nezměněná beta. Zde TC označuje daňovou sazbu a D / E je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti.

• Z těchto dvou typů výpočtů beta se říká, že přesměrovaná beta je přesnější a realističtější, protože se bere v úvahu dluh společnosti.