Differkinome

Rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou

Podnikání
Share

Klíčový rozdíl - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
  

Současná hodnota a čistá současná hodnota se točí kolem stejného konceptu a čistá současná hodnota může být interpretována jako rozšíření současné hodnoty. Účinky inflace snižují hodnotu fondů; tak se koncept současné hodnoty vyvíjí, aby bylo možné činit efektivní obchodní rozhodnutí s ohledem na časovou hodnotu peněz. Klíčový rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou je ten současná hodnota je dnešní hodnota peněžního toku na rozdíl od jeho budoucí hodnoty, zatímco čistá současná hodnota je rozdíl mezi současnou hodnotou budoucích peněžních toků a peněžních toků. 

OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je současná hodnota
3. Co je čistá současná hodnota
4. Porovnání vedle sebe - současná hodnota vs. čistá současná hodnota
5. Shrnutí

Co je současná hodnota?

Současná hodnota je hodnota peněžního toku v současnosti na rozdíl od jeho budoucí hodnoty, pokud by byl investován do složeného úroku. Jednoduše se vypočítá, kolik prostředků bude mít investor na konci konkrétního budoucího období, pokud by byly prostředky investovány za konkrétní úrokovou sazbu (nazývanou „diskontní faktor / sazba“) v dnešních podmínkách. Diskontní faktory lze snadno získat pomocí tabulky současné hodnoty, která ukazuje diskontní faktor v závislosti na počtu let.

Např. Půjčitel dává dlužníkovi, který souhlasí s vypořádáním celé částky na konci 2 let, úrokovou sazbu 10%. V dnešním období se tato částka rovná,

10 000 * 0,826 $ (10% diskontní faktor po dobu 2 let) = 8 260 $

Co je čistá současná hodnota?

Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou budoucích peněžních toků a peněžních toků. NPV je jednou z nejpoužívanějších technik hodnocení investic k hodnocení finanční životaschopnosti investičních projektů. Zde budou všechny budoucí přílivy a odlivy peněz diskontovány při požadované míře návratnosti z projektu.

Např. ANK Ltd plánuje investovat do nové továrny za účelem zvýšení výroby. Zvažte následující informace.

  • Investiční projekt bude trvat po dobu 4 let
  • Počáteční investice je 12 500 $, která bude investována v roce 0 (dnes)
  • Investice má zbytkovou hodnotu 2 000 $
  • Příliv a odliv hotovosti bude probíhat od 1. do 4. roku
  • Daň @ 25% bude zaplacena z prodlení (daň za jeden rok bude splatná v příštím roce) z provozních peněžních toků
  • Peněžní toky budou diskontovány diskontní sazbou 10%

Výše uvedený projekt generuje NPV ve výši -6 249,8, což znamená, že pokud bude projekt realizován, vygeneruje v dnešních podmínkách čistý peněžní tok -6 249,8. Vzhledem k tomu, že se jedná o ztrátu v současné hodnotě, není provádění tohoto projektu pro společnost ANK Ltd přínosem.

Kritéria rozhodování pro NPV jsou standardní, která stanoví,

  • Přijměte projekt, pokud generuje pozitivní NPV
  • Odmítněte projekt, pokud generuje negativní NPV

    Obrázek 1: NPV je užitečným kritériem pro výběr mezi dvěma nebo více investičními možnostmi, pokud společnost nemá prostředky na investice do všech možností

Jaký je rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou?

Současná hodnota vs Čistá současná hodnota
Současná hodnota je dnešní hodnota peněžního toku na rozdíl od jeho budoucí hodnoty. Čistá současná hodnota je rozdíl mezi současnou hodnotou budoucích peněžních toků a peněžních toků.
Tok peněz
Současnou hodnotu lze vypočítat pro jeden peněžní tok. Čistá současná hodnota počítá čistý účinek přílivu a odlivu hotovosti.
Použití při hodnocení investic
Při oceňování investic se používá pojem současné hodnoty Čistá současná hodnota se používá jako technika oceňování investic.

Shrnutí - současná hodnota vs čistá současná hodnota

Rozdíl mezi současnou hodnotou a čistou současnou hodnotou není významný a oba jsou postaveny na stejném pojetí hodnocení finančního rozhodnutí s přihlédnutím k časové hodnotě peněz. Požadovaná míra návratnosti investice by měla být jasně dohodnuta vedením, protože výsledná NPV se bude lišit, když se NPV počítá pro různé diskontní sazby. Přestože je velmi užitečné, je třeba poznamenat, že NPV je založeno na předpokládaných peněžních tocích, které je obtížné předvídat v případě, že dokončení investice trvá několik let..

Reference
1. „Jaký je rozdíl mezi současnou hodnotou (PV) a čistou současnou hodnotou (NPV)? | AccountingCoach. “ AccountingCoach.com. N.p., n.d. Web. 03. dubna 2017.
2. „Anualizovaná čistá současná hodnota (ANPV), porovnání projektů zahrnujících různé životy.“ Nápověda ke studiím ACCA A CIMA (také užitečné pro B.COM, CA, ICWAI, CS, M.COM, M.B.A). N.p., n.d. Web. 03. dubna 2017.
3. Picardo, CFA Elvis. "Diskontní sazba." Investopedia. N.p., 23. ledna 2014. Web. 03. dubna 2017.
4. „Hodnocení projektů pomocí NPV (čistá současná hodnota).“ IPlanWare Project Management Blog RSS. N.p., n.d. Web. 03. dubna 2017.

Obrázek se svolením:
1. „PDF3NPV“ od Adama - vlastní dílo (Public Domain) přes Commons Wikimedia

Podnikání
×