Rozdíl mezi pravými a bonusovými akciemi

Key Difference - Right Shares vs Bonus Shares
 

Správné akcie a bonusové akcie jsou dva typy akcií vydaných stávajícím akcionářům společnosti. Vydání práv a bonusové vydání vede ke zvýšení počtu akcií, čímž se snižuje cena za akcii. Klíčovým rozdílem mezi správnými a bonusovými akciemi je to zatímco pravé akcie jsou nabízeny za zvýhodněnou cenu pro stávající akcionáře v nové emisi akcií, bonusové akcie jsou nabízeny bez protiplnění (zdarma) za účelem kompenzace nevyplacení dividend.

OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co jsou správné akcie
3. Co jsou bonusové akcie
4. Srovnání bok po boku - pravé akcie vs. bonusové akcie
5. Shrnutí

Co jsou správné akcie

Akcie na práva jsou akcie vydané vydáním práv, kde společnost nabízí stávajícím akcionářům, aby prodali nové akcie ve společnosti dříve, než je nabídnou široké veřejnosti. Tato práva akcionářů - nabídnout akcie před širokou veřejností - se nazývají „předkupní práva'. Akcie s právy jsou nabízeny za diskontovanou cenu k převládající tržní ceně, aby se akcionáři motivovali k upisování akcií.

Např. Společnost Q se rozhodne vydat nové akcie za účelem získání nového kapitálu ve výši 20 milionů USD vydáním 10 milionů akcií na bázi 2: 2. To znamená, že za každých 10 držených akcií obdrží investor 2 nové akcie.

Pokud jsou nabízeny nové akcie, mají akcionáři následující tři možnosti.

Obrázek 1: Opce pro akcionáře, pokud je jim nabídnuta možnost předplatit vydání práv

Pokračování ze stejného příkladu předpokládá, že tržní cena stávajících akcií (akcie držené před vydáním práv) je 4,5 USD za akcii. Diskontovaná cena, za kterou budou nové akcie vydány, je 3 $. Investor má 1000 akcií

• Pokud se investor plně ujme práv,

Hodnota stávajících akcií (1 000 * 4,5 $) 4 500 $

Hodnota nových akcií (200 * 3) 600 $

Hodnota celkových akcií (1200 akcií) 5 100 $

Hodnota na akcii po vydání práv (5 100 $ / 1 200) 4,25 $ na akcii

Hodnota na akcii po vydání práv se označuje jako „teoretická cena bez práv„a jeho výpočet se řídí IAS 33 -„ Výnosy na akcii “.

Výhodou je, že investor může upisovat nové akcie za nižší cenu. Je-li na akciovém trhu nakoupeno 200 akcií, musí akcionář vynaložit náklady ve výši 900 USD (200 * $ 4,5). 300 USD lze ušetřit zakoupením akcií prostřednictvím vydání práv. Po vydání práv klesne cena akcií ze 4,5 na 4,25 dolaru za akcii, protože se zvyšuje počet akcií. Toto snížení je však vyváženo úsporami dosaženými prostřednictvím příležitosti ke koupi akcií za sníženou cenu.

• Pokud investor ignoruje práva,

Investor nemusí být ochoten dále investovat do společnosti nebo nemusí mít prostředky na upsání podílů na právech. Pokud budou akcie práv ignorovány, bude podíl zředěn kvůli nárůstu počtu akcií.

• Pokud investor prodá práva jiným investorům

V některých případech nejsou práva převoditelná. Tito jsou známí jako 'neodvolatelná práva'. Ve většině případů se však investoři mohou rozhodnout, zda chcete využít možnosti nákupu akcií nebo prodat práva jiným investorům. Práva, která lze obchodovat, se nazývají „vzdatelná práva"a poté, co se s nimi obchoduje, jsou práva známa jako"nulová práva'.

Co jsou bonusové akcie?

Bonusové akcie se označují také jako „sdílené skripty'a jsou distribuovány prostřednictvím bonusového vydání. Tyto akcie jsou vydávány stávajícím akcionářům zdarma podle poměru jejich podílu.

Např. Za každé 4 držené akcie mají investoři nárok na 1 bonusovou akcii

Bonusové akcie jsou vydávány jako alternativa k výplatě dividend. Pokud například společnost ve finančním roce vytvoří čistou ztrátu, nebudou k dispozici žádné prostředky na výplatu dividend. To může vést k nespokojenosti mezi akcionáři; za účelem kompenzace neschopnosti vyplácet dividendy lze tedy nabídnout bonusové akcie. Akcionáři mohou bonusové akcie prodat, aby vyhověli jejich příjmovým potřebám.

Vydávání bonusových akcií je atraktivní možností pro společnosti, které čelí krátkodobým problémům s likviditou. Jedná se však o nepřímé řešení pro hotovostní omezení, protože bonusové akcie nevytvářejí pro společnost hotovost, pouze brání potřebě vynaložit odliv peněz ve formě dividend.

Dále, protože bonusové akcie zvyšují vydaný základní kapitál společnosti bez jakékoli peněžité protihodnoty, mohlo by to v budoucnu vést ke snížení dividend na akcii, které nemusí být racionálně interpretovány všemi investory.

Jaký je rozdíl mezi správnými akciemi a bonusovými akciemi?

Right Shares vs Bonus Shares
Právo akcie jsou nabízeny za zvýhodněnou cenu pro stávající akcionáře v nové emisi akcií.	Bonusové akcie jsou nabízeny zdarma.
Dopad na hotovostní situaci
Vydávají se práva na získání nového kapitálu pro budoucí investice.	Bonusové akcie jsou vydávány za účelem kompenzace převažujících peněžních omezení.
Příjem hotovosti
Akcie za práva mají za následek příjem hotovosti pro společnost	Bonusové akcie nemají za následek příjem hotovosti.

Shrnutí - Akcie práv vs Bonusové akcie

Společnosti zvažují vydávání práv na akcie a bonusové akcie, pokud je potřeba finančních prostředků pro budoucí projekty nebo současné hotovostní schodky. Akcie práv a bonusové akcie zvyšují počet dosud nesplacených akcií a snižují cenu za akcii. Hlavním rozdílem mezi právy na akcie a bonusovými akciemi je to, že zatímco akcie na práva jsou nabízeny se slevou na tržní cenu, bonusové akcie jsou vydávány bez protiplnění.

Odkaz:
1. McClure, Ben. "Porozumění problémům s právy." Investopedia. N.p., 29. prosince 2015. Web. 01.03.2017.
2. „Teoretická cena za práva ex.“ Teoretická cena bez práv | Formule | Výpočet | Příklad. N.p., n.d. Web. 01.03.2017.
3.Pete. „EPS: Problémy s právy, možnosti a záruky | IAS 33 Zisk na akcii. “ Chartered Education. N.p., 5. září 2015. Web. 01.03.2017.
4.Staff, Investopedia. "Bonusové vydání." Investopedia. N.p., 17. června 2004. Web. 01.03.2017.
5. „Výhody a nevýhody bonusových akcií.“ EFinanceManagement. N.p., 13. ledna 2017. Web. 02.03.2017.