Rozdíl mezi ROIC a ROCE

Klíčový rozdíl - ROIC vs. ROCE

ROIC (Návratnost investovaného kapitálu) A ROCE (návratnost vloženého kapitálu) jsou dva základní ukazatele vypočtené ke konci účetního období. Tato dvě opatření jsou do značné míry podobná s omezenými rozdíly. Klíčový rozdíl mezi ROIC a ROCE spočívá hlavně ve způsobu jejich výpočtu; ROIC měří účinnost celkového investovaného kapitálu, zatímco ROCE je měřítkem pro kontrolu efektivity obchodních operací.

OBSAH
1. Přehled a klíčový rozdíl
2. Co je ROIC
3. Co je ROCE
4. Srovnání bok po boku - ROIC vs ROCE
5. Shrnutí

Co je ROIC?

ROIC (Return on Invested Capital) je míra, která hodnotí schopnost společnosti alokovat kapitál do výnosných investic. Jinými slovy, to ukazuje, jak dobře podnik využívá prostředky k vytváření příjmů. ROIC se počítá níže.

ROIC = (čistý příjem - dividendy) / zaměstnaný kapitál

Čistý zisk - celkový zisk za účetní období
Dividendy - součet peněžních prostředků vyplácených akcionářům ze zisku
Použitý kapitál - přidání dluhu a vlastního kapitálu a průměrná částka se považují za (počáteční kapitál + závěrečný kapitál) / 2.
Dluh - prostředky vypůjčené na úvěr
Vlastní kapitál - kapitál vložený akcionáři

Aby byl ROIC užitečný, měl by být porovnán s váženým průměrem kapitálových nákladů (WACC). Pokud ROIC překročí WACC, je to známkou toho, že společnost během účetního období vytvořila hodnotu.

Vážené průměrné kapitálové náklady (WACC)

Jedná se o výpočet kapitálových nákladů společnosti na základě přiměřeného zvážení příspěvku každé kategorie.

Např. Pokud kapitál společnosti sestává z dluhu a vlastního kapitálu, vypočítá WACC,

Jaké jsou náklady na kapitál jako podíl na celkovém kapitálu?
Jaké jsou náklady na dluh v poměru k celkovému kapitálu?

WACC je důležité opatření, které počítá průměrné kapitálové náklady, které musí společnost zaplatit za své kapitálové přispěvatele. Toto je minimální míra návratnosti, kterou by společnost měla vydělat, aby vytvořila hodnotu pro své akcionáře. Rozdíl mezi ROIC a WACC je někdy označován jako „nadměrný výnos“ firmy nebo ekonomický zisk.

Vzhledem k tomu, že čistý příjem je celkový zisk, vypočítává se po ziscích a ztrátách ze všech obchodních činností. Jednorázové transakce, které přinášejí zisk nebo ztrátu (např. Zisk nebo ztrátu z fluktuací v cizích měnách), však snižují přesnost ROIC, protože se netýkají běžných obchodních operací. Je tedy efektivnější získat zisk generovaný prostřednictvím hlavních obchodních činností, než skutečnou částku čistého zisku ve výkazu zisku a ztráty. ROIC je průměrné měřítko, takže se neukazuje výkonnost a tvorba hodnoty podle jednotlivých aktiv nebo obchodních segmentů.

Co je ROCE?

ROCE (Return on Capital Employed) je míra, která počítá, kolik zisku společnost generuje s vloženým kapitálem. Proto se ROCE stává ukazatelem ziskovosti i efektivity. ROCE se počítá jako,

ROCE = Zisk před započtením úroků a daní / kapitálu

Čím vyšší ROCE, tím účinnější je způsob, jakým společnost využívá kapitál. Je také důležité, aby společnosti v průběhu let udržovaly rostoucí ROCE, aby zajistily vzestupný trend, protože to ukazuje, že podnikání je stabilní a investoři je považují za atraktivní investiční možnosti. Podobně jako u ROIC je toto opatření také celkové opatření, které neposkytuje podrobné informace o generování hodnoty jednotlivých aktiv.

Obrázek_1: ROIC a ROCE jsou efektivnější, když je používají kapitálově náročná odvětví.

Jaký je rozdíl mezi ROIC a ROCE?

ROIC vs ROCE
ROIC měří účinnost celkového použitého kapitálu.	ROCE měří efektivitu obchodních operací.
Důležitost
To je důležité z pohledu investora	To je důležité z pohledu společnosti.
Použití výdělků pro výpočet
ROIC používá dividendy z čistého příjmu.	ROCE používá zisk před úrokem a daní.
Vzorec pro výpočet
ROIC = (čistý příjem - dividendy) / zaměstnaný kapitál	ROCE = Zisk před započtením úroků a daní / kapitálu

Shrnutí - ROIC vs ROCE

ROIC a ROCE jsou klíčové ukazatele, které umožňují srovnání mezi společnostmi a poměry za minulý rok. ROIC měří efektivitu celkového investovaného kapitálu, zatímco ROCE měří efektivitu obchodních operací. Jsou velmi vhodné pro společnosti v kapitálově náročných odvětvích, jako jsou telekomunikace, energetika a automobilový průmysl. Tato opatření mají omezené použití ve společnostech souvisejících se službami.

Odkaz:
1. „Návratnost investovaného kapitálu - ROIC“. Investopedia. N.p., 24. srpna 2015. Web. 13. února 2017.
2. "Vážené průměrné kapitálové náklady - WACC." Investopedia. N.p., 29. září 2015. Web. 12. února 2017.
3. „Návratnost vloženého kapitálu (ROCE).“ Investopedia. N.p., 30. září 2015. Web. 13. února 2017.

Obrázek se svolením:
1. "Final Assembly 2" Autor: Brian Snelson - původně odeslán do Flickru jako Final Assembly (CC BY 2.0) prostřednictvím Commons Wikimedia

Podnikání