Rozdíl mezi výnosem a kuponovou sazbou

Výnos vs. kuponová sazba

Bankovní a finanční podmínky mohou být někdy matoucí, zejména pokud má někdo velmi zdánlivý nebo žádný zkušenost se zdánlivě nekonečným seznamem termínů finančního průmyslu. Některá slova se často používají společně, což mění jejich význam úplně. To je případ použití výrazů „výnosová sazba“ a „kuponová sazba“, které se při nákupu a správě dluhopisů běžně vyskytují dva termíny. V oblasti financí se jejich společné použití promítne do pojmu „vyšší kuponová sazba znamená vyšší výnos“. Kromě jejich použití, pokud jde o dluhopisy, se tyto dva pojmy od sebe navzájem velmi liší.

Pro účely tohoto článku je obchodní a finanční definicí výnosové míry úrok získaný půjčitelem z půjčovaných peněz, který je vyjádřen v procentech z celkové investice. Výnosová sazba je určena částkou vrácenou věřiteli cenného papíru. Výnos dluhopisu je ovlivněn cenou, kterou kupující zaplatí za jeho koupi. Intuitivně kupující preferují dluhopisy, které se prodávají za nižší ceny, protože mají vyšší výnos. Vyšší kuponová sazba poskytuje vyšší výnos, protože dluhopis bude každý rok platit vyšší procento své nominální hodnoty jako úrok. Výnosová sazba je kromě ceny a kuponové sazby ovlivněna také počtem zbývajících let do splatnosti, jakož i rozdílem mezi její nominální hodnotou a aktuální cenou..

Naopak kupónová sazba dluhopisu je částka úroku placeného ročně, vyjádřená jako procento jmenovité hodnoty dluhopisu. V některých případech se také nazývá „výtěžek kupónu“. Termín „kupón“ je odvozen ze staré praxe vydávání dluhopisů s odnímatelnými kupony. Kupóny jsou předkládány emitentovi vždy, když je třeba inkasovat plánovanou úrokovou platbu. Tento jednoduchý postup se v těchto dnech již nepoužívá; dluhopisy jsou registrovány do automatizovaných systémů a výplata úroků se většinou provádí elektronickým převodem nebo šekem.
Zde je několik příkladů, abychom lépe porozuměli vzájemnému souhru mezi výtěžností a kuponovou sazbou. Dluhopis s 5% ročním úrokem má kuponovou sazbu 5%. Použití těchto sazeb na dluhopisy s nominální hodnotou 10 000 $ vrátí na konci fiskálního roku 10 500 $ (např. 10 000 + 5%). V dalším příkladu je dluhopis nakoupen za 20 000 USD s kupónem v hodnotě 200 USD. Míra kuponu by byla 1% (např. 200/20 000 x 100). Existují případy, kdy platí dluhopisy s nulovým kupónem; v tomto případě dluhopis nepřinese žádné další výnosy jiné než výnosy pocházející z rozdílu kupní ceny a skutečné hodnoty.

Pokud má dluhopis 10 000 USD každý rok průměrně 4% výnos, měl by také výnos 4%. Výtěžnost by tak činila 400 USD, což jsou čtyři procenta z 10 000 USD. Nyní, pokud dluhopis zakoupený za 20 000 USD vytvoří výnos v hodnotě 400 USD, pak jeho výnosová sazba je 2% (např. 400/20 000 * 100). Jednoduše řečeno, výnosová míra přímo koreluje s kuponovou sazbou dluhopisu. Čím vyšší jsou kupónové dluhopisy, tím vyšší je výtěžek.

souhrn

1. Výnosová a kupónová sazba jsou finanční podmínky, které se běžně používají při nákupu a správě dluhopisů.
2. Výnosová sazba je úrok získaný kupujícím za nakoupený dluhopis a je vyjádřen v procentech z celkové investice. Kuponová sazba je částka úroku odvozená každý rok, vyjádřená jako procento nominální hodnoty dluhopisu.
3. Výnosová sazba a kuponová sazba jsou přímo korelovány. Čím vyšší je sazba kupónových dluhopisů, tím vyšší je výnosová sazba.
4. Průměrná sazba kuponu shromážděná za několik let určuje výnos.
5. Kromě kuponové sazby je výnos ovlivňován také cenou, počtem zbývajících let do splatnosti a rozdílem mezi její nominální hodnotou a aktuální cenou..