Rozdíl mezi příčinami a léčbou obchodních cyklů - keynesiánské a Hayekovské pohledy
Share
Úvod
Debata mezi dvěma současnými ekonomickými vědci 20. století, jmenovitě britským Johnem Maynardem Keynesem a rakouským Friedrichem Hayekem, protagonistou pro-laisez-faire, pokud jde o příčiny a nápravu obchodních cyklů, zůstává jedním z ostře argumentovaných jejich příslušníky posledních osm desetiletí a stále se uznává jako makroekonomická diskuse o století. Debata vznikla v pozadí velké deprese třicátých let, která přiměla oba ekonomy k tomu, aby zjistili příčiny hospodářského cyklu, a strukturovali jejich propagovaná opatření, která by pravděpodobně zastavila výkyvy v ekonomice, zastavila pokles , a dát ekonomiku na up-stream.
Tento článek je pokusem o srovnávací studii vnímání, které Keynes & Hayek ukrýval, pokud jde o příčiny cyklických výkyvů, konkrétně proč se ekonomika propadá, a jak může sestupné vytváření nezaměstnanosti, nízká úroveň investic a produkce a příjmu a ekonomika by se mohla dostat na cestu rozvoje prostřednictvím fiskálních opatření nebo měnových opatření ze strany vlády.
Keynesova teorie
Příčiny
Ještě před svým mistrovským dílem „Obecná teorie příjmů, zaměstnanosti a peněz“ v roce 1936 lord Keynes vyjádřil ve své méně známé knize své názory na příčiny a nápravu obchodního cyklu. „Pojednání o penězích“ v roce 1930. Nicméně, Keynesova obecná teorie, kromě vysvětlení toho, co kdykoli určuje převládající úroveň příjmů, produkce a zaměstnanosti, poskytuje také vysvětlení hospodářského cyklu, protože obchodní cykly nejsou ničím jiným než rytmickými výkyvy v celkové úrovni příjmů, produkce a zaměstnanosti.
Je však třeba poznamenat, že Keynesova obecná teorie není teorií obchodního cyklu. Spíše je to více než současně teorie hospodářského cyklu. Je to víc než teorie obchodního cyklu, protože poskytuje obecné vysvětlení rovnovážné úrovně zaměstnanosti zcela nezávislé na kolísající povaze změn v zaměstnanosti, a je to méně než úplná teorie obchodního cyklu, protože ani neposkytuje podrobný popis různé fáze obchodních cyklů, ani podrobně zkoumá empirická data obchodních fluktuací, které lze dobře očekávat od úplné teorie hospodářského cyklu.
Podle Keynese, primárním důvodem obchodních cyklů nebo výkyvů v podnikání jsou výkyvy v míře investic, které jsou opět způsobeny výkyvy v mezní efektivita kapitálu. Úroková sazba, další determinant investice, není vysoce citlivý na výkyvy a zůstává víceméně stabilní. Nehraje významnou roli v cyklických výkyvech v podnikání. Je však třeba poznamenat, že občas posiluje a dokonce doplňuje primární faktor, tj. Mezní efektivitu kapitálu (MEC). Tento termín byl vytvořen Keynesem, což znamená očekávanou míru zisku z nové investice. Keynes tak říká, že změna očekávání ohledně míry zisku z nových investic vede ke kolísání ekonomických aktivit.
K výkyvům v MEC nebo očekávané míře zisku dochází ze dvou důvodů, a to (i) změny potenciálního výnosu z investičního majetku a (ii) změny v nákladech na dodání investičního zboží. Kolísání nákladů na dodávky investičního zboží působí jako vedlejší a doplňující změny v potenciálním výnosu nového investičního zboží (investice).. Je to potenciální výnos z investičního majetku, díky kterému je MEC nestabilní a dokonce podléhá násilným výkyvům. Po skončení konjunktury a zahájení hospodářského úpadku klesá výhledový výnos a MEC v důsledku rostoucího množství investičních statků. Toto je objektivní skutečnost, která vede k vlně pesimistických očekávání, což je psychologický fakt. Tento pesimismus dále snižuje potenciální výnos a na oplátku MEC. Pohyb křivky ekonomické aktivity směrem dolů je tedy vysvětlen poklesem MEC. V důsledku poklesu investic MEC také klesá, což zase snižuje úroveň příjmu. Multiplikační efekt zapadá do. Daný pokles investic se odráží ve více než přiměřeném poklesu úrovně příjmů. Jak příjem rychle klesá, snižuje to také úroveň zaměstnanosti.
Fáze náběhu, tj. Recese k obnovení obchodního cyklu, by mohla být dobře pochopena stejnou logikou s obrácenou aplikací. Otočení cyklu je vyvoláno oživením MEC. Část cyklu mezi horním otočným bodem a spodním otočným bodem je podmíněna dvěma faktory, jmenovitě;
a) Čas potřebný k úplnému opotřebení nadbytečného kapitálu.
b) Čas potřebný k absorpci přebytečných zásob hotového zboží, které zbyly z doby rozmachu.
Z výše uvedených dvou důvodů, cítil by se nedostatek investičního majetku. To by zvýšilo MEC a budoucí výnos. Došlo by k všestranné atmosféře optimismu, což by přimělo podnikatele k dalším investicím. Multiplikační účinek by pracoval pozitivním směrem, tj. Vzhledem k tomu, že zvýšení investic by poskytlo více než přiměřené zvýšení příjmů. Tím se ekonomický motor posune nahoru a boom se nakonec nastartuje.
Napravit
Keynes se domnívá, že k poklesu výrobního cyklu dochází, když skutečné investice klesají pod úspory. Během snižování soukromých investic by vláda měla upravit kapitálové výdaje státu a veřejných orgánů tak, aby odpovídaly klesajícím soukromým investicím. Tím by byla odstraněna nerovnováha v úsporách a investicích a hospodářství by zůstalo stabilní. Během deprese musí být schodek investic kompenzován zvýšením investic státu a veřejného sektoru, a jakmile nastane oživení a vzroste soukromé investice, vláda by měla uvážlivě snížit výdaje. Na straně příjmů musí vláda během deprese snížit sazby a daně a naopak je třeba provést během zotavení. Jinými slovy, vláda by měla připravit deficitní rozpočet během deprese a přebytek během zotavení.
Podle Keynese tedy může být fiskální politika, která je známá také jako anticyklická správa veřejných financí, realizována jak výdajovou, tak příjmovou metodou. Mezi těmito dvěma je výdajová metoda účinnější, protože výnosová metoda ponechává celou půdu pro soukromé investory, kteří nemusí být schopni nasměrovat investice do nejžádanějších kanálů. Kombinace obou by však mohla poskytnout nejlepší výsledek.
Hayekova teorie
Příčiny
Novinka Laureát a člen KLSE Friedrich A. Hayek je přesvědčen, že boom je výsledkem nadměrné investice a považuje depresi za nezbytnou korekci nerovnováh vyostřených boomem. Investice během rozmachu se stávají nadměrnými, což se projevuje rychlejší expanzí investičního zboží ve srovnání se spotřebním zbožím během prudkého nárůstu obchodního cyklu. Během deprese, když se investice zmenšuje, trpí průmyslová odvětví investičního zboží více než spotřební zboží. Přestože Hayek nepovažuje obchodní cyklus za ryze peněžní jev, přisuzuje disparitu mezi tempem růstu odvětví investičního zboží a odvětví spotřebního zboží pružnosti bankovního systému. Hayekova peněžní teorie nadměrných investic je založena na Wicksellově řízeném rozlišení mezi přirozenou úrokovou sazbou a tržní úrokovou mírou. Přirozená úroková míra je míra, při které se poptávka po osamělém fondu rovná nabídce dobrovolných úspor, na druhé straně tržní úroková sazba je sazba, která na trhu převládá a je určena rovností poptávky a nabídky peněz. Hayek říká, že pokud se přirozená úroková míra rovná tržní úrokové míře, zůstává ekonomika v rovnováze. Když tržní úroková sazba klesne pod přirozenou míru, ekonomika je svědkem prosperity. Nárůst investičních příležitostí je podporován nižší úrokovou mírou a producenti jsou povzbuzováni k tomu, aby si osvojili stále více metod výroby, a proto, jak existuje plná zaměstnanost, zdroje se stále více přesouvají z odvětví spotřebního zboží na průmyslová odvětví bohů pomocí nuceného spoření. Nucené úspory vyplývají ze snížení spotřeby spotřebního zboží v důsledku poklesu výroby a následného zvýšení ceny. Tato nucená úspora je nasměrována do výroby investičního zboží. Konkurence mezi výrobními faktory zvyšuje jejich cenu. Dochází tedy k peněžním nadměrným investicím do výrobních faktorů a ekonomika zažívá celkovou prosperitu a boom. Ale boom pro lang neexistuje. Zvýšení faktorových nákladů snižuje zisk odvětví investičního zboží a výrobci jsou odrazováni, aby více investovali. V důsledku toho klesá přirozená úroková sazba a banky aplikují na výplatu úvěru přestávku. Zvýšení nákladů na výrobní faktory snižuje zisk a klesá poptávka po osamělých prostředcích producentů, a proto se zvyšuje tržní úroková sazba.
Tím se stanoví pokles cyklu, kdy produkce i zaměstnanost klesají a nakonec propadají.
Napravit
Hayek, který je silným pro laissez-faire, se domnívá, že se v depresích v bankách čerpá nová zásoba peněz, protože nevyužité peníze se hromadí s bankami. Tržní úroková sazba klesá a výrobci se vybízejí, aby investovali. Atmosféra optimismu opět zapadá do ekonomiky a ekonomika začíná prožívat zotavení a začíná se zvyšování cyklu, které vrcholí rozmachem.
souhrn
(i) Keynes obhajoval fiskální opatření v boji proti hospodářskému cyklu, zatímco Hayek byl pro měnové opatření.
(ii) Do 70. let 20. století dominovalo mezi globálním ekonomickým bratrstvím Keynesovo doporučení pozitivní role vlády jako ekonomického aktéra, zejména během hospodářské krize. Od 70. let 20. století se začala prosazovat Hayekova silná ideologie laissez faire.
(iii) Ačkoli Keynes nebyl aktivně ve prospěch jakéhokoli vládního plánování, věřil, že vláda by mohla hrát pozitivní roli při regulaci ekonomiky. Hayek věřil v ekonomiku volného trhu a že tržní poptávka a dynamika nabídky peněz by mohla působit jako lék pro hospodářský cyklus.
