Rozdíl mezi „uzavřeným koncovým fondem“ a „fondem obchodovaným na burze“

Na finančním trhu se každý den obchoduje s několika cennými papíry a postupem času se na trh zavádějí nové finanční nástroje, které usnadňují investorům a nabízejí diverzifikaci investičního portfolia. Fondy obchodované na burze (ETF) jsou jedním z příkladů těchto nástrojů. ETF jsou investiční fondy obchodované na burzách a tyto fondy sledují indexy, dluhopisy, komodity, akcie nebo indexové fondy. Nejsou jako podílové fondy, protože se obchodují na burze jako běžné akcie. Cena fondů obchodovaných na burze se v průběhu obchodního dne neustále mění, protože jsou nakupovány a prodávány na trhu.

Fondy uzavřených fondů (CEF) fungují stejně jako ETF. Ve skutečnosti se investoři obvykle domnívají, že CEF a ETF jsou stejné, i když oba nástroje se od sebe liší. CEF jsou na trhu aktivně spravovány, zatímco fondy obchodované na burze sledují indexy.

Níže jsou uvedeny některé rozdíly mezi uzavřenými fondy a fondy obchodovanými na burze:

Poplatky za CEF a ETF

Výdaje CEF jsou ve srovnání s náklady ETF vyšší, protože ETF jsou indexovaná portfolia a náklady na správu těchto portfolií jsou nižší než aktivně spravovaná portfolia. Kromě toho jsou vnitřní obchodní náklady aktivně spravovaných portfolií vyšší než vnitřní obchodní náklady ETF, protože mají nízký obrat portfolia. Celkově vzato mohou investoři hodně ušetřit, pokud investují do ETF ve srovnání s CEF, zejména pokud hledají dlouhodobé investice.

Průhlednost

Fondy obchodované na burze mají vynikající transparentnost, protože jsou fixovány proti indexu. Pro investory není těžké zjistit podkladové finanční aktivum fondu, protože mohou jednoduše konzultovat sponzory fondu nebo poskytovatele indexů. Na druhé straně jsou uzavřené fondy méně transparentní, protože jsou aktivně spravovány.

Čistá hodnota aktiv

S ETF se obvykle obchoduje na trhu za jejich čistou hodnotu aktiv (NAV) nebo blízko nich, protože je velmi vzácné, že se s těmito nástroji obchoduje s velkou slevou nebo prémií. V minulosti ji finanční instituce využívaly jako arbitrážní příležitost, protože vytvářely nebo likvidovaly jednotky vytváření, a to udržovalo cenu ETF těsně fixovanou na čistou hodnotu aktiv koše cenných papírů nebo indexů..

Vzhledem k tomu, že nástroje CEF se většinou obchodují za prémii nebo diskont ve své čisté hodnotě aktiv. Obchodování s prémií se obvykle provádí v důsledku zvýšení poptávky, pokud na trhu existuje více kupujících akcií CEF než prodejců, a obchodování se slevou se obvykle stává, když poptávka klesá. Čistá hodnota aktiv se vypočítá odečtením závazků z celkových aktiv fondu a poté vydělením počtem nesplacených akcií..

Vliv

Většina CEF má pákový efekt, což zvyšuje jejich výkyvy NAV. Pokud správci portfolia učiní správná rozhodnutí ve správný čas, pákový efekt je příznivý; ale pokud nedokážou správně posoudit, pákový efekt může být pro portfolio velmi škodlivý. V případě fondů obchodovaných na burze není pákový efekt zahrnut do jejich investiční strategie; ale v budoucnu se to může změnit.

Daňové rozdělení

Vzhledem k tomu, že ETF jsou známy nízkým obratem, je to výhodné pro investory, protože snižuje pravděpodobnost rozdělení daní. Na druhé straně aktivně spravovaná portfolia mají vysoký obrat, a proto existuje vyšší pravděpodobnost častého rozdělení daní.

Přestože oba nástroje slouží investorům k diverzifikaci jejich portfolií, rozhodnutí o výběru správného nástroje závisí na řadě faktorů. Vždy je však třeba věnovat náležitou péči investorům, aby se mohli lépe rozhodovat, kdykoli chtějí přidat do svého portfolia nový nástroj..