Rozdíl mezi NPV a IRR

NPV vs IRR

Čistá současná hodnota (NPV) a vnitřní míra návratnosti (IRR) lze rovněž definovat jako dvě tváře téže mince, protože obě odrážejí očekávaný výkon firmy nebo podniku v určitém časovém období. Hlavní rozdíl by však měl být v metodě zřetelnější nebo bych měl říci použité jednotky. Zatímco NPV se počítá v hotovosti, IRR je procentuální hodnota očekávaná na oplátku z kapitálového projektu.

Vzhledem k tomu, že NPV se počítá v měně, zdá se, že rezonuje snadněji s širokou veřejností, protože veřejnost lépe chápe peněžní hodnotu ve srovnání s jinými hodnotami. To nutně neznamená, že NPV je automaticky nejlepší možností při hodnocení pokroku firmy. Nejlepší volba bude záviset na vnímání jednotlivce provádějícího výpočet a také na jeho cíli v celém cvičení. Je zřejmé, že manažeři a administrátoři by upřednostňovali IRR jako metodu, protože procenta poskytují lepší výhled, který lze použít pro strategické rozhodování o firmě.

Dalším velkým nedostatkem spojeným s metodou IRR je skutečnost, že nemůže být přesvědčivě použita za okolností, kdy je peněžní tok nekonzistentní. Zatímco vypracování čísel za takových kolísavých okolností může být pro metodu IRR obtížné, pro metodu NPV by to nepředstavovalo žádnou výzvu, protože by stačilo pouze shromáždění všech přítoků a nalezení průměru za celé sledované období..

Hodnocení životaschopnosti projektu pomocí metody IRR by mohlo zamlžit skutečný obraz, pokud údaje o přítoku a odtoku zůstávají trvale kolísat. Může dokonce vyvolat falešný dojem, že krátkodobý podnik s vysokou návratností v krátkém čase je životaschopnější ve srovnání s větším dlouhodobým podnikem, který by jinak dosáhl většího zisku.

Při rozhodování mezi některou z těchto dvou metod je důležité vzít na vědomí následující významné rozdíly.

Souhrn:
1. Zatímco NPV bude lépe pomáhat ostatním lidem, například investorům, porozumět skutečným číslům, pokud jde o hodnocení projektu, IRR poskytne procenta, která mohou lépe pochopit manažeři
2. Vzhledem k tomu, že nesrovnalosti ve slevách s největší pravděpodobností povedou k podobným doporučením obou metod, je důležité poznamenat, že metoda NPV může vyhodnotit velké dlouhodobé projekty lépe na rozdíl od IRR, což dává lepší přesnost krátkodobým projektům s konzistentní přítok nebo odtok.