Rozdíl mezi rizikovým kapitálem (VC) a soukromým kapitálem (PE)
Share
Svět financí se v posledních několika desetiletích dramaticky rozšířil, protože podniky získaly nové a inovativní možnosti financování svých operací a plánů. Existují dvě široké kategorie financování - kapitálové financování a dluhové financování - ale postupem času byly zavedeny nové a účinné metody. Startups a malé a střední podniky (malé a střední podniky) mají větší přístup k financování, než kdy předtím. Například s dostupností velkého množství dat jsou vedoucí pracovníci v lepší pozici, aby mohli hledat nové příležitosti a čelit výzvám, kterým čelí společnosti, což vede k jedinečným podnikatelským nápadům. Tyto nápady vítají různé typy investorů prostřednictvím různých médií, jako je crowdfunding, angel investování, rizikový kapitál a private equity..
Veřejnost často používá rizikový kapitál a soukromý kapitál zaměnitelně, protože tyto podmínky se používají pro investiční podniky, které investují pouze do podniků, aby je později prodaly různými prostředky, například počátečními veřejnými nabídkami (IPO). Oba tyto alternativní typy investic jsou druhy peněžní pomoci poskytované podnikům v různých fázích, ale nejsou stejné. Mezi těmito dvěma termíny existuje řada rozdílů. Na rozdíl od soukromého kapitálu, který se skládá z velkých investic do vyspělých podniků, zahrnuje rizikový kapitál malé investice do začínajících podniků a společností, které jsou v rané fázi.
Soukromý kapitál (PE)
Jak již bylo řečeno, fondy PE investují peníze na získání vlastnictví kapitálu ve společnostech, které jsou ve vysoké fázi svého podnikání. Existují různé typy soukromých kapitálových společností a podílejí se aktivně nebo pasivně na portfoliových společnostech na základě svých strategií a strategií, které zahrnují mezaninový kapitál, odkup pákového efektu, rizikový kapitál a odkup růstu. Pasivní účast se častěji týká vyspělých společností, které prokázaly obchodní modely, ale vyžadují prostředky na expanzi, vstup na nové trhy, restrukturalizaci svých operací nebo financování akvizice. Na druhé straně má aktivní účast více společného s firmami, které hrají přímou roli při restrukturalizaci podniku, poskytování podpory nebo poradenství nebo přeskupování vrcholového vedení atd..
V posledních dvou desetiletích se soukromý kapitál stal jednou z nejdůležitějších součástí finančních služeb na celém světě a je považován za atraktivní možnost financování.
Rizikový kapitál (VC)
Na druhé straně je VC součástí PE. Fondy VC konkrétně investují do začínajících podniků nebo malých a středních podniků (malých a středních podniků), které vykazují velký potenciál růstu. Zaměřují se především na získávání, identifikaci a investování do správných investičních příležitostí s dobrými finančními vyhlídkami. Kromě toho mají investoři VC slovo v obchodních rozhodnutích.
Rozdíly
Existuje řada rozdílů mezi soukromým kapitálem a rizikovým kapitálem. Některé z klíčových rozdílů byly vysvětleny níže.
Povaha investice
PE investoři většinou investují do zavedených a vyspělých společností, které buď ztrácejí své podnikání, nebo kvůli nedostatečné efektivitě nedosahují dostatečného zisku. PE investoři nakupují tyto firmy za účelem reorganizace svých operací s cílem zlepšit celkovou efektivitu svého podnikání a následně zvýšit příjmy.
Naproti tomu rizikoví kapitalisté investují do nových podniků nebo začínajících podniků, které mají v budoucnu vysoký potenciál růstu.
Vlastnictví
PE fond obvykle vlastní 100 procent vlastního kapitálu společností, do kterých investují, což jim dává úplnou kontrolu nad záležitostmi společností po výkupu.
Na druhé straně firmy VC investují pouze asi 50 procent nebo méně vlastního kapitálu společnosti. Existuje několik firem VC, které investují do více podniků, aby rozložily své riziko, což jim brání utrpět obrovské ztráty, pokud jeden startup přežije v dlouhodobém horizontu.
Kapitálová struktura
Kapitálová struktura obou fondů je odlišná. Soukromé kapitálové společnosti mají ve svých investicích kombinaci vlastního kapitálu a dluhu; zatímco rizikoví kapitalisté investují pouze do vlastního kapitálu.
Typ společnosti
Společnosti VC se zaměřují zejména na technologické společnosti, jako jsou biotechnologie nebo čisté technologie. PE firmy však mohou nakupovat podniky ve všech průmyslových odvětvích a sektorech.
Tým jednotlivců
Tým jednotlivců v PE firmě se skládá z bývalých analytiků investičního bankovnictví, protože due diligence a modelovací cvičení prováděné PE jsou poněkud podobné těm prováděným v bankovních transakcích. K PE firmě se může připojit každý jednotlivec, včetně konzultantů, ale firmy obvykle preferují někoho, kdo má zkušenosti s navrhováním pákového výkupního modelu..
Na druhé straně společnosti VC mají ve svých týmech rozmanitou směsici jednotlivců, obvykle sestávající z jednotlivců pro rozvoj podnikání, bývalých bankéřů, bývalých podnikatelů, poradců atd..
Zaměření na management
Hlavním zaměřením soukromých kapitálových společností je správa a řízení společností, tj. Systém pravidel a praktik, prostřednictvím kterých je podnikání kontrolováno, řízeno a řízeno. Naproti tomu společnosti VC inklinují dodržovat přístup manažerských schopností, kdy se shromažďování schopností provádí za účelem dosažení zisku a získání konkurenční výhody oproti jiným firmám na trhu..
Riziko
Pokud jde o fondy PE, riziko se točí kolem řady malých investic rovnajících se velké celkové velikosti investic. Pokud jedna investice selže, celý fond selže. Z tohoto důvodu fondy PE většinou investují do vyspělých podniků, které mají malou šanci na neúspěch v příštích třech až pěti letech.
Naopak, jak již bylo řečeno, rizikoví investoři jsou vysoce rizikové investice. Rizikoví kapitalisté očekávají, že většina startupů, do kterých investují, by mohla selhat. Současně, pokud se jedna investice stane úspěšnou, může přinést zisk z celého portfolia investic generováním podstatných výnosů. Známý rizikový kapitalista Fred Wilson uvedl, že ve svém portfoliu 20 až 25 investic by se člověk stal naprostým úspěchem, čtyři až pět by poskytlo dobré výnosy, pět až deset by selhalo a zbytek by to prostě neudělal . Je běžné, že rizikoví kapitalisté podstoupí takové riziko, protože investují malé množství investic do velkého počtu společností.
Vrátit se
Pokud jde o generování výnosů prostřednictvím těchto alternativních způsobů investic, žádný model, který vydělává více peněz než ten druhý. Výnos z fondů PE a VC je nižší než to, co většina investorů říká, že generují. V případě firem VC jsou výnosy většinou připisovány nejvýkonnějším podnikům; přičemž jeden velký vítěz může pokrýt ztráty způsobené jinými investicemi. V případě fondů PE však lze dosáhnout vysokých výnosů bez investice do známých nebo velkých společností.
Investiční spouštěč
PE firmy obvykle hledají společnosti, které mají podceňovaná aktiva, pro které může firma využít své odborné znalosti, aby v budoucnu zvýšila hodnotu společnosti. Na druhé straně VC firmy hledají a spoléhají na profesionální a dobře pletené manažerské týmy, které mají potenciál vytvořit ziskový obchod.
Ukončete příležitosti
PE firmy vycházejí z jiných hedgeových fondů, kde je potenciál vydělat peníze poměrně rychlý, nebo přecházejí na rizikový kapitál, aby mohly chodit na velké obchody a investovat do startupů. Mohou také vystoupit přechodem zpět do poradenských rolí, založením vlastního fondu nebo zahájením podnikání.
Firmy VC mohou uskutečnit výstup prostřednictvím IPO, fúzí a akvizic, zpětným odkupem akcií nebo prodejem jiným VC nebo strategickým investorům.
Každý typ investice má své vlastní charakteristiky. Je důležité znát rozdíly mezi těmito dvěma fondy, aby podniky mohly přijímat lepší finanční rozhodnutí.
