Fiskální politika vs. měnová politika
Share
O tvůrcích hospodářské politiky se říká, že mají dva druhy nástrojů ovlivňujících ekonomiku země: fiskální a měnový.
Fiskální politika se týká vládních výdajů a výběru příjmů. Například, když je poptávka v ekonomice nízká, vláda může vstoupit a zvýšit své výdaje na stimulaci poptávky. Nebo může snížit daně a zvýšit tak disponibilní příjem jak pro lidi, tak pro korporace.
Měnová politika se týká nabídky peněz, která je řízena faktory jako
Obsah: Fiskální politika vs. měnová politika
- 1 Nástroje politiky
- 1.1 Fiskální politika
- 1.2 Měnová politika
- 2 videa porovnávající fiskální a měnovou politiku
- 3 Odpovědnost
- 4 Kritika
- 5 Reference
Nástroje politiky
Fiskální i měnová politika může být buď expanzivní nebo kontrakční. Politická opatření přijatá za účelem zvýšení HDP a hospodářského růstu se nazývají expanzivní. Opatření přijatá na podporu „přehřáté“ ekonomiky (obvykle při příliš vysoké inflaci) se nazývají kontrakční opatření.
Fiskální politika
Legislativní a výkonné složky vládní kontroly fiskální politiky. Ve Spojených státech je to prezidentova administrativa (zejména ministryně financí) a Kongres, který přijímá zákony.
Tvůrci politik používají fiskální nástroje manipulovat s poptávkou v ekonomice. Například:
- Daně: Pokud je poptávka nízká, vláda může snížit daně. To zvyšuje disponibilní příjem, a tím stimuluje poptávku.
- Výdaje: Pokud je inflace vysoká, vláda může snížit své výdaje, čímž se vyloučí ze soutěže o zdroje na trhu (zboží i služby). Jedná se o kontrakční politiku, která by snížila ceny. Naopak, když dojde k recesi a příznaky agregátní poptávky, zvýšené vládní výdaje na projekty v oblasti infrastruktury by vedly k vyšší poptávce a zaměstnanosti.
Oba nástroje mají vliv na fiskální pozici vlády, tj. Schodek rozpočtu stoupá, ať už vláda zvyšuje výdaje nebo snižuje daně. Tento deficit je financován dluhem; vláda si půjčuje peníze na pokrytí schodku ve svém rozpočtu.
Procyklická a proticyklická fiskální politika
Jeffrey Frankel, profesor ekonomie na Harvardově univerzitě, v článku pro VOX o snižování daní a stimulacích řekl, že rozumná fiskální politika je proticyklická.
Když se ekonomika rozvíjí, vláda by měla mít přebytek; jindy, když je v recesi, měla by mít deficit.
[Tady je] není důvod sledovat procyklickou fiskální politiku. Procyklická fiskální politika se zaměřuje na snižování výdajů a daní nad rozmachem, ale snižuje výdaje a zvyšuje daně v reakci na poklesy. Rozpočtová povinnost během expanze; úspornost v recesích. Procyklická fiskální politika destabilizuje, protože zhoršuje nebezpečí přehřátí, inflace a bublin aktiv během rozmachů a zhoršuje ztráty na výstupu a zaměstnanosti během recesí. Jinými slovy, procyklická fiskální politika zvyšuje závažnost hospodářského cyklu.
Měnová politika
Měnová politika je řízena centrální bankou. V USA je to Federální rezervní systém. Předsedu Fedu jmenuje vláda a v Kongresu je pro Federaci Fedu dohledový výbor. Organizace je však do značné míry nezávislá a může svobodně přijímat veškerá opatření ke splnění svého dvojího mandátu: stabilní ceny a nízká nezaměstnanost.
Příklady nástrojů měnové politiky zahrnují:
- Úrokové sazby: Úroková sazba je cena za půjčku nebo v podstatě cena peněz. Manipulací s úrokovými sazbami může centrální banka usnadnit nebo ztížit půjčování peněz. Když jsou peníze levné, je více půjček a více ekonomické aktivity. Například podniky zjistí, že projekty, které nejsou životaschopné, pokud si musí půjčit peníze na 5%, jsou životaschopné, pokud je sazba pouze 2%. Nižší sazby také odradí spoření a přimějí lidi, aby utráceli své peníze spíše než aby je zachránili, protože mají tak malou návratnost svých úspor.
- Povinný požadavek: Banky jsou povinny držet určité procento (poměr rezerv v hotovosti nebo CRR) svých vkladů v rezervě, aby se zajistilo, že budou mít vždy dostatek hotovosti, aby mohly vyhovět požadavkům svých vkladatelů na výběr. Ne všichni vkladatelé pravděpodobně vyberou své peníze současně. CRR je tedy obvykle kolem 10%, což znamená, že banky mohou půjčit zbývajících 90%. Změnou požadavku CRR na banky může Fed kontrolovat množství půjček v ekonomice, a tedy i peněžní zásobu.
- Měnový věšák: Slabé ekonomiky se mohou rozhodnout navázat svou měnu na silnější měnu. Tento nástroj se obvykle používá v případě runaway nafukování, když jiné prostředky k jeho ovládání nefungují.
- Operace na volném trhu: Fed může vydělat peníze z ovzduší a vložit je do ekonomiky nákupem státních dluhopisů (např. Státní pokladny). To zvyšuje úroveň vládního dluhu, zvyšuje peněžní zásobu a znehodnocuje měnu způsobující inflaci. Výsledná inflace však podporuje ceny aktiv, jako jsou nemovitosti a akcie.
Videa porovnávající fiskální a měnovou politiku
Obecný přehled naleznete v tomto videu Khan Academy.
Chcete-li se dozvědět více o různých nástrojích měnové a fiskální politiky, podívejte se na video níže.
Podrobnější technickou diskuzi si můžete prohlédnout v tomto videu, které vysvětluje dopady opatření fiskální a měnové politiky pomocí modelu IS / LM.
Odpovědnost
Fiskální politika je řízena vládou, a to jak na státní, tak na federální úrovni. Měnová politika je doménou centrální banky. V mnoha rozvinutých západních zemích - včetně USA a Velké Británie - jsou centrální banky nezávislé (i když s určitým dohledem) od vlády.
V září 2016, Ekonom v souvislosti s prostředím s nízkými úrokovými sazbami ve vyspělém světě učinila důvod pro přesun závislosti na měnové a fiskální politice:
Chcete-li bezpečně žít ve světě s nízkými úrokovými sazbami, je na čase přejít od spoléhání se na centrální banky. Zásadní roli hrají strukturální reformy, které zvyšují základní tempo růstu. Jejich účinky se však projeví jen pomalu a ekonomiky nyní potřebují pomoc. Nejnaléhavější prioritou je zařazení fiskální politiky. Hlavním nástrojem boje proti recesím je přechod od centrálních bank k vládám.
Každému, kdo si pamatuje šedesátá a sedmdesátá léta, bude tato myšlenka vypadat povědomě a znepokojivě. Tehdy vlády považovaly za samozřejmé, že jejich úkolem je zvyšovat poptávku. Problém byl v tom, že politici dobře snižovali daně a zvyšovali výdaje na podporu ekonomiky, ale beznadějně v obráceném směru, když takové posílení již nebylo potřeba. Fiskální stimul se stal synonymem pro stále větší stát. Úkolem dnes je najít formu fiskální politiky, která dokáže oživit ekonomiku ve špatných dobách, aniž by se vláda zmocnila k dobrému.
Kritika
Libertariánští ekonomové se domnívají, že vládní kroky vedou k neefektivním výsledkům pro ekonomiku, protože vláda nakonec vybírá vítěze a poražené, ať už úmyslně nebo prostřednictvím nezamýšlených důsledků. Například po útocích z 11. září Federální rezervní systém snížil úrokové sazby a příliš dlouho je udržoval uměle nízký. To vedlo v roce 2008 k bublině bydlení a následné finanční krizi.
Ekonomové a politici se jen zřídka shodují na nejlepších nástrojích politiky, i když se shodují na požadovaném výsledku. Například po recesi v roce 2008 měli republikáni a demokraté v Kongresu různá pravidla pro stimulaci ekonomiky. Republikáni chtěli snížit daně, ale nezvýšili vládní výdaje, zatímco demokraté chtěli použít obě politická opatření.
Jak je uvedeno ve výňatku výše, jedna kritika fiskální politiky spočívá v tom, že pro politiky je obtížné zvrátit směr, kdy opatření politiky, např. nižší daně nebo vyšší výdaje již nejsou pro ekonomiku nutné. To může vést ke stále většímu stavu.
Reference
- Fiskální politika vs monetární politika - Dr. F. Steb Hipple, East Tennessee State University
- Jak žít ve světě s nízkými úroky - Ekonom
- Fiskální politika - Wikipedia
- Měnová politika - Wikipedia
