Rozdíl mezi základním EPS a zředěným EPS

Základní EPS vs Zředěný EPS

Základní EPS a Zředěný EPS jsou dvě rozdílná čísla používaná k označení zisku na akcii (EPS). Pokud jste investor, který investoval do společnosti, máte vždy zájem o ukazatel známý jako Zisk na akcii nebo EPS. Ve finančním výkazu kterékoli společnosti existují tomuto číslu dvě čísla, která jsou základní zisk na akcii a zředěný zisk na akcii. Předpokládejme, že víte, že čisté jmění společnosti je 1 miliarda dolarů. Toto číslo můžete vydělit celkovým počtem nesplacených akcií a získat tak číslo, které by teoreticky mělo být výdělkem na akcii, ale ve skutečnosti to není tak jednoduché.

Všechny společnosti mají nástroje, které jim umožňují kdykoli zvýšit počet nesplacených akcií. Jedná se o akciové opce, opční listy, konvertibilní preferované akcie a sekundární akciové nabídky. Pomocí některého z těchto nástrojů může společnost zvýšit počet nesplacených akcií, čímž se zředí zisk na akcii. Jak se počet nesplacených akcií zvyšuje, automaticky klesá zisk na akcii, a proto se označuje jako zředěný zisk na akcii. Společnosti, které nemají ředicí cenné papíry nebo vykazují čistou ztrátu, vykazují pouze základní EPS.

Každá nová akcie, kterou vydává vedení společnosti, snižuje podíl investora na aktivech společnosti. Někdy, i když akcionář nemusí cítit štipku, protože rozdíl mezi EPS a zředěným EPS je nepatrný, společnost může použít obrovské množství peněz od akcionářů, aby je odprodala jinde. Jeden příklad by stačil k tomuto bodu. Jedna obrovská softwarová společnost vykázala v roce 2009 rozdíl ve výši pouhých 0,06 USD ve svém EPS a zředěném EPS, což pro akcionáře příliš neznamenalo, ale vzhledem k tomu, že společnost měla vynikající 6,5 miliard akcií, dosáhla tato společnost téměř 300 milionů dolarů vzal od investorů a dal je vedení a zaměstnancům. Je tedy zřejmé, že investor musí věnovat pozornost jak EPS, tak zředěnému EPS, než se potopí.

Zředěný EPS je obecně vždy méně než základní EPS a má význam při investičním rozhodování. O cenách akcií společnosti rozhoduje z velké části hodnota jejího EPS a je také nedílnou součástí jakéhokoli poměru ceny k ocenění. Ačkoli dvě společnosti mohou mít stejný EPS, je vhodné se podívat na kapitál, který obě společnosti používají. Je to společnost, která použila méně kapitálu k vytvoření EPS, je očividně lépe fungující společností těchto dvou společností. Závěrem lze říci, že ačkoli je EPS silným ukazatelem finančního zdraví společnosti, je rozumné podívat se na něj ve spojení s dalšími parametry, aby bylo možné dospět k investičnímu rozhodnutí.